今日早盘,券商股大涨护盘。截至发稿,山西证券涨逾4%,国元证券、招商证券、东北证券等多股涨超2%。
华泰证券认为,两融监管杠杆落地,短期约束不大。一季度证券行业净资本7735亿元,5月5日两融余额1.87万亿元。按新要求两融规模不超过净资本4倍,静态预估两融规模上限为3.09万亿元。1季度行业两融/净资本比1.93倍,上市券商比约为2倍左右,当前券商资金紧缺,两融处于供不应求状态,4倍上限短期约束效应不大。同时,动态上考虑到行业处于补充净资本周期,净资本提升进而提升两融上限规模,两融业务空间再提升。