农业行业：猪价小幅上涨 关注饲料转型、国企改革

时间：2015-05-26 10:41:51 来源：全景网络 点击量：81

    农业行业周报:猪价小幅上涨，关注饲料转型、国企改革本周观点:本周猪价继续小幅上涨，南方地区强于北方，海南省猪价率先破“8”，延续我们之前景气筑底回升的判断。肉禽之前补苗高峰过后，消费承接较差，价格跌至低谷，侧面反映短期需求端仍不坚实。

    年初以来我们重点推荐饲料企业转型机会，除了“互联网+”对传统农业的再造，在资本市场“红火”而实体养殖行业“寒冬”时刻，我们判断饲料企业并购活动将更为活跃，建议继续重点关注。国企改革机会，中粮系、中农发系、农垦系统等央企机会被市场充分挖掘，建议可重点关注地方国企改革进展，地方农业国企多从事竞争性业务，关注管理层持股释放企业活力。养殖景气筑底回升，牧原股份(97.02， 5.60， 6.13%)、大华农(45.790，1.99， 4.54%)(温氏集团)等白马公司将受益，天邦股份(26.91， 0.91， 3.50%)(美味猪肉终端表达)、雏鹰农牧(24.04， 1.39， 6.14%)(员工持股、电竞预期)、正邦科技(17.25， 0.08，0.47%)(业绩弹性、集团资产注入预期)等更具弹性;饲料企业转型，海大集团(24.22， 0.22，0.92%)、禾丰牧业(25.20， 1.68， 7.14%)、新希望(25.24， 0.11， 0.44%)、大北农(20.04，0.19， 0.96%)、唐人神(17.71， 0.05， 0.28%)均将受益;国企改革机会，天康生物(14.34，0.18， 1.27%)率先落地，重点关注中粮系(中粮屯河(16.40， 0.04， 0.24%)、中粮生化(19.26， 0.79， 4.28%))、中农发系(农发种业(21.96， 1.70， 8.39%)、中水渔业(18.13，0.15， 0.83%)、中牧股份(30.81， 0.79， 2.63%))改革进展，地方国企华英农业(13.22，0.07， 0.53%)预计将充分受益。　　重要价格:5 月22 日，全国出栏瘦肉型生猪价格均价14.23 元/公斤，环比上涨0.18 元/公斤，同比上涨4.7%。猪肉价格22.34 元/公斤，环比上涨0.8 元/公斤，同比上涨5.3%。三元仔猪均价29.93 元/公斤，环比上涨0.05 元/公斤，同比上涨15.3%。母猪均价1469 元/头，环比下跌120 元/头，同比上涨2.9%。本周烟台地区白羽毛鸡价3.25 元/斤，环比上涨5.5%;主产区鸡苗价格为0.7 元/羽，环比上涨15.9%。

    养殖成本:本周国内玉米现货价为2，457 元/吨，环比上涨0.1%，同比上涨0.6%;小麦现货价为2，524 元/吨，环比下跌0.1%，同比上涨0.3%;豆粕现货价为2，831 元/吨，环比下跌1.5%，同比下跌29.6%。

    国内鱼粉仓库价(上海港)为12，500 元/吨，环比维持不变，同比上涨31.6%;国际鱼粉现货价为1，850 美元/吨，环比下跌5.1%，同比上涨13.9%。

    测算利润:本周行业自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润、仔猪出售毛利分别为57.2 元/头、254.6 元/头和88.53 元/头，环比分别上升29.2 元/头、149.5 元/头和15.8 元/头。

    风险提示:农产品(24.91， -0.15， -0.60%)价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。