摩通维持首都机场增持评级 目标价升至14.4元

时间：2015-05-27 14:10:07 来源：机构研报 点击量：106

摩根大通报告指，首都机场料可受惠於京津冀一体化措施，以及潜在政策改变(例如价格改革等)，并指公司股价较区内航运股有显著折让，遂上调目标价10%至14.4元，维持“增持”评级，基於今年预测企业价值倍数(EV/EBITDA)上调至13.7倍，但仍较区内航运股的16倍为低。

该行续称，3月至4月份国际航班进一步提升，期内国际旅客按年增加8%，而公司亦上调全年国际航班至高单位数增幅(原预期增长为5%)。摩通相信，第三季国际航班增长会更为显著，主要由於渤海地区的机场将保持更好合作，而公司旗下机场为该区的国际枢纽，相对具有优势。

至於机场中央跑道於本月23-28日期间维修，摩通指其影响仅属短暂性，而该跑道是本地航班专门，认为其余两条跑道，以及邻近的天津机场均可缓解压力。该行亦预期，首都机场未来将与石家庄机场有进一步的合作。