海通：定向正回购不意味央行货币政策态度转变

时间：2015-05-28 15:06:46 来源：微博 点击量：213

　　新浪财经讯 5月28日消息，海通证券称定向正回购不意味央行[微博]货币政策态度转变。宏观姜超等【流动性观察】定向正回购重启，钱多而应非收紧：

　　①媒体报道央行近期对部分机构进行了正回购操作，规模超千亿，为今年以来，引发对央行货币政策态度转变担心。

　　②期限包括7天、14天和28天，价格随市场利率，价格方面并无紧缩信号。

　　③传闻正回购并非央行主动行为，而是部分机构资金充裕，转而向央行主动申请，因为当前超储率位于4%左右历史高点，而超储资金仅享受0.72%超额准备金利率。

　　④当前经济通胀依然低迷，流动性充裕是降低社会融资成本的必要条件，从历史经验看正回购的重启并非必然引起利率上行，14年正回购的重启亦伴随回购利率下调，因而称央行宽松态度转变应为时过早。