辉立证券：予交通银行买入评级 目标价8.5港元

时间：2015-06-01 15:14:47 来源：机构研报 点击量：152

解构：

截止2015年1季度末，交通银行的总资产较2014年末上升了5.7%至人民币6.6万亿元。客户贷款总额上升4.7%至人民币3.59万亿元，但是贷款质量持续下滑，不良贷款比率上升0.05个百分点至1.30%。我们预计未来交通银行的资产质量将继续下降。另一方面，交通银行的收入稳定增长，其中中间业务收入增速强劲，手续费净收入同比大幅增长约29.3%至人民币98.75亿元。股东应占净利润同比略升1.5%至人民币190亿元。总体看，交通银行经营表现稳定，我们维持“买入”评级。

策略：

买入价$7.38，目标价$8.50，止蚀价$6.20