解读海康威视2015年营收业绩数据

时间：2016-02-21 18:14:40 来源：慧聪网 点击量：1732

    慧聪安防网讯 2月17日晚间，安防行业又出了一则让很多企业不舒服的信息——海康威视披露了2015年度业绩快报，全年实现营业总收入253亿元，比上年同期增长46.97%;实现净利润58亿元，比上年同期增长25.23%。

    虽然本次海康威视公布的只是业绩快报，但毫无疑问，这是一组“超赞”的营收数据。根据a&s全球安防50强的统计数据显示，自2012年开始，海康威视年增长率分别是35.6%、50.9%和57.5%，这次公布的年增长率虽然有所下降，但也差不多达到过半的年增长率46.97%，可以断定海康威视奠定了全球视频监控龙头的地位。

    不过，就这组数据来分析，我们还是可以揣测数据背后的一些疑虑。

    四季度营收86.22亿?

    由于这是海康威视公布的业绩快报，并没有详细的季度财务数据，但根据之前公布的海康威视1-9月累计实现营业收入166.78亿、净利润37.70亿，同比增长56.31%和39.13%的数据可以得知，四季度海康威视营收约达到了86.22亿，而前三季度则分别是42.88亿、55.08亿和68.82亿，四季度单季营收利润达到20.3亿，比2015上半年利润22.06亿仅相差2.03亿，可谓是单季就赚得盆满钵满。

    利润增长为啥持续放缓?

    从2015年海康威视一季度公布的财报，利润增长速度开始缓慢，并低于营收增长率。从年度利润率增长速度看，2014年度实现利润总额是52.06亿，增长率为53.76%，是2015年25.23%的一倍还要多，年利润增长率却仅为11.4%，这暗示着为了得到相同的利润，海康要承接的项目比以前多了很多。

    海康威视净利润的减少，由于并没有具体的财报数据披露，但无外乎几个原因：一是人力成本持续上升，研发投入支出占比大，海康威视目前拥有超过5000名研发人员，硕士及以上学历人数达到千人以上;二是工程及产品利润下降，价格战的背后是渠道的扁平化和价格的透明化;三是民用领域及海外市场的投入持续加大，支出占比会继续加大。

    2016年的压力来自哪里?

    营收虽然过半增长，但利润增速跟不上，确实让海康压力不小。2016年，海康威视能否继续实现高速增长，目前不得而知，但来自外部环境的压力却在增加。

    其一，宏观方面，中国经济面临下行的压力仍然很大，2016年又是经济结构深度调整的一年，供给侧改革和去产能等经济改革措施进一步深入;反腐力度不减，政府性投资力度向教育、文化、消费、旅游等方面倾斜。

    其二，安防行业正处于设备更新换代时期，海康威视由于从模拟转网络阶段在技术及产品上的优势，抢占大量市场，但这一次的设备升级，主要是高清化及智能化，由于市场上技术和产品差异化在这两年的发展非常明显，海康威视所获得的技术优势并不明显，在国内加快城镇化建设的过程中，海康威视所能抢占的市场比“模拟转网络”阶段的难度增加，旧有项目的巩固也会遭遇不小的挑战。

    其三，近年海康威视虽然在海外市场的收获可喜，但欧美等发达国家的安防市场仍以外商巨头为主，新兴市场除了区域友商外，来自国内友商的压力也不小，价格战或许会波及到这些地区。

    253亿元!最后还是回到海康威视的营收数据，这实在令人惊讶，要知道，去年的营收才172亿元。短短一年的时间，营收增长81亿，比数以百计的安防中小型企业累加起来的营收还要多。所以对于安防行业而言，机会仍然大于困难，如何活?怎么好好活下去?需要对比、参考和改革推进的。